今年白糖价格也创出历史高点。从5月份至今的半年时间里，白糖期价最高上涨了近六成。据期货日报记者了解，11月新榨季到来以前，由于白糖市场现货存量已十分稀少，因此白糖生产、贸易企业参与套保的数量较少，而近期随着甘蔗采摘季节的到来以及糖厂的陆续开榨，加之糖价高位风险加大，糖企正在陆续进入期货市场寻求保值避险。
据华泰长城期货广东湛江营业部的陈维倬介绍，近期广西物价局确定2010/2011榨季甘蔗首付收购价格为350元/吨，与糖价4800元/吨联动（如果糖价高于此价格，糖厂将按相应比例对蔗农二次结算，广东的相关政策通常也较为接近），据此计算，近期糖厂的实际甘蔗收购成本在520元/吨左右，合白糖生产成本大约6000元/吨。由于生产成本基本确定，而近期白糖期货的价位又能让糖厂有利可图，因此糖企逐渐开始利用期货市场锁定加工利润。例如，该营业部一个年产糖量4万吨的加工企业客户在白糖期价上行至7400元/吨时首批进行了3000多吨的卖出保值，锁定了加工利润约1400元/吨，并计划未来根据市场情况进行分批套保。
在此前糖价上涨过程中，一些白糖贸易企业利用期货市场也取得了较好的保值效果。陈维倬对记者说，其营业部一家石家庄的贸易商客户，在9月9日的第八批国储糖拍卖时以5600元/吨的价格竞买到800吨白糖，但由于出库较慢，提货时间定在了今年的11月16日，其间的时间跨度长达两个多月。虽然从9月9日以来，糖价呈现持续涨势，但当价格运行至6800元/吨的高位时，为避免后期市场回落的风险，该客户还是决定对这批货全部进行套期保值。随后，尽管其期货头寸一度出现亏损，但期现相抵，利润已锁定在1200元/吨左右。据介绍，这家贸易商客户准备在11月16日提到白糖现货后，根据销售情况分批了结期货头寸，从而实现最终收益。
陈维倬对记者说，在单边趋势中进行套期保值更应进行充分的市场研究，即使是对商品基本面十分熟悉的产业客户，也还要对资金动向、国内外期货盘面走势等因素进行综合分析。华泰长城期货湛江营业部广泛收集并分析期现货市场信息，及时形成书面报告提供给客户，并在企业做套保决策的过程中进行实时沟通和辅导，也是上述客户取得较好套保效果的重要原因之一。
