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调味品板块有望走出一波独立行情

调味品板块有望走出一波独立行情

智石经济研究院副院长卫祥云

       中国股市的分析和研判历来都把食品饮料作为一个板块。而人民生活必需品调味品板块也位列其中,常常是“一损俱损,一荣俱荣”。实际上,这种组合与分析往往抹杀了调味品产品和行业消费的特点。

       10月29日,随着贵州茅台的闪崩跌停,以食品饮料为主业的消费股,包括调味品板块也深受影响,走出了一波普跌行情。

       但这种现象不足以反映调味品板块的行业特点和消费升级意愿。从目前调味品生产结构和消费趋势分析,我认为随着人民群众对美好生活的需求增长和旅游文化产业的发展以及餐饮娱乐业的升级换代,调味品板块将走出一波独立行情。这种趋势得益于供给侧结构性改革;得益于快消品市场的结构调整;得益于人民群众生活水平提高以后的理性消费。可以预言,这一波独立行情将有以下两个重要特点。

       一是价值投资理念不可动摇。

       海天味业为调味品行业的龙头股,一枝独秀的事实不会改变。一个年产值近140亿元以上的生产企业,年利润30亿元左右,每年以20%的速度增长,奠定了其稳步增长和有序发展的良好契机。加上餐饮业和健康产业的前景可期,海天味业作为人民生活消费品的龙头股,增长趋势和发展势头将是长期的和具有发展后劲的。

       中炬高新最近经过股权变更,将更加有利于国企的混合所有制改革和机制转变,也更得益于地方政府的大力支持和帮助,发展势头不可小觑。

       信奉价值投资者,一定要审时度势、抓住机遇,谋求长远机会和品牌企业共同发展。

       二是消费减少不等于消费降级。我国GDP增长和社会消费品零售额的增长结束多年来两位数增长态势,降为个位数。这种现象,属于消费减少的结构性调整,但不属于消费降级。调味品行业在去年结束两位数增长的同时,仍然保持了9.6%以上的高速增长,消费预期仍然看好,前景广阔。

       就在今天,在贵州茅台跌停的情况下,调味品中的安记食品却出现了涨停之势,主要得益于调味品市场的变化和产品消费结构的调整。诸如涪陵榨菜、千禾味业、安琪酵母、恒顺醋业和加加食品等消费股都存在产品升级换代和提高附加值的开发前景。

       因此可以说,目前调味品板块虽然处于价值洼地,且存在炒作行为,有博弈,有错杀和坐庄行为,但投资机会正在显现,我们拭目以待。

2018年10月29日