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金龙鱼:超1600亿营收,冲击A股IPO,鱼跃龙门后的猜想!

转自食业家 

7月12日,证监会预披露了益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司(以下简称“益海嘉里”)的招股说明书。意味着,这家营收超千亿的粮油界巨头企业距离A股又近一步。

 

2018年,益海嘉里营收1670.74亿元,净利润55.17亿元


超1600亿营收是什么概念?


2018年的A股上市公司中,约有172家农业及食品饮料公司,营收排名前三的是:伊利795亿、茅台772亿、新希望690亿……益海嘉里的业绩,相当于A股的伊利和茅台营收之和。

 


在国内,益海嘉里的主要竞争对手是赫赫有名的央企中粮集团,二者都是行业里的龙头企业。同为粮油的巨头中粮,其主体粮油业务是在香港上市,拥有福临门的港股中国粮油控股2018年营收约为934亿,益海嘉里营收业绩是其1.5倍


对标国际食品巨头,达能2018年营收为1800多亿,靠着一桶油打天下的益海嘉里早已成为行业巨无霸。

 

在中国营收超越千亿的食品集团更是屈指可数,中粮集团4711亿光明食品集团1611亿2017年数据),万洲国际1558亿新希望集团1300亿首农食品集团1266亿北大荒农垦集团1082亿

 

这个超过1600亿销售额的粮油巨无霸一旦上市,将成为A股市场规模最大的快消企业,没有之一。

 


总市值大猜想

 

截至上半年收官,食品股总市值超千亿的仅有5家:海天味业2835亿伊利股份2037亿温氏股份1950亿牧原股份1226亿蒙牛乳业1046亿而金龙鱼的体量则异常庞大,营收大致相当于2个伊利或10个海天。


益海嘉里这次上市瞄着的是创业板,如若成功,很大可能将成为创业板的“新一哥”。

 

而据估算,按照A股发行普遍的22倍市盈率,金龙鱼粮油登陆创业板的起步市值可能将高达1213.74亿元这也意味着它的上市,就会踏入千亿市值行列。只需7个涨停板,金龙鱼粮油总市值便能突破2000亿

 

作为创业板的一哥,温氏股份2018年营收和净利润分别为572.44亿和39.57亿,益海嘉里的业绩相当于近3个温氏股份

 

同为农业范畴企业,二者市盈率似乎有一定可行性。如果按照温氏股份目前额98倍市盈率估计,益海嘉里登陆创业板可能达到总市值5400亿元

 

益海嘉里可以说是一个绝对的巨无霸,一旦成功上市,将在A股掀起一股巨浪。

 


与国际巨头分庭抗礼

 

对于此次在国内上市的目的,益海嘉里集团CEO穆彦魁表示,融资并不是主要,而在于上市后金龙鱼能顺理成章的成为一家地道的国内企业,彻底摆脱外资的限制

 

益海嘉里母公司为新加坡丰益国际集团,是全球主要的大粮商。在棕榈油、月桂酸油、油化产品、特种油脂、生物柴油及包装食用油的加工、贸易等领域,丰益国际在全球都有一定话语权。

在国际上,粮油产业由“ABCD”(ADM、邦吉、嘉吉和路易达孚)世界四大粮商长期称霸,都建有布局全球的完备产业链。而丰益国际能够与国际上四大粮商分庭抗礼,实力仅次于美国嘉吉、美国ADM,超过路易达孚和邦吉。

2018年,《财富》杂志500强发布,丰益国际以438亿美元的营收排名248位值得注意的是,老牌四大粮商ABCD受到新晋崛起的国际粮商——中粮和丰益国际的双重挤压。